Diseño de carteras de inversión: Diversificación

Diseñar una cartera de inversión efectiva es fundamental para alcanzar tus metas financieras. En este artículo, te guiaré a través del proceso de construcción de una cartera sólida y equilibrada, centrándonos en el principio clave: la diversificación

La importancia de la diversificación

Imagina tener todos tus huevos en una sola cesta. Si esa cesta se cae, pierdes todos tus huevos. Lo mismo sucede en las inversiones; si inviertes todo tu dinero en un solo activo y ese activo sufre una caída, podrías perder una parte significativa de tu capital.

Origen de la diversificación

La diversificación es un concepto antiguo y bien conocido, aunque no siempre bien entendido. El libro del Eclesiastés (935 a.C.), nos aconseja «dividir nuestras inversiones en muchos lugares, porque no sabréis qué riesgos os pueden acechar». El Talmud judío también hace referencia a «dividir los activos propios en tres partes: un tercio en negocios, un tercio en divisas y un tercio en tierras o inmuebles».

Este enfoque de diversificación ha perdurado a lo largo de la historia. Implica enfrentar un futuro incierto con humildad, reconociendo que hay más posibles escenarios de los que realmente ocurrirán. 

Aunque no podemos predecir los escenarios económicos futuros, prepararnos para todos ellos con activos que naturalmente prosperarán en cada situación nos permite tener cierta seguridad, sin importar lo que ocurra.

La diversificación te permite combinar diferentes tipos de inversiones (como acciones, bonos, oro, etc.) para distribuir los riesgos y aumentar las posibilidades de obtener un rendimiento estable a lo largo del tiempo.

¿Los activos que suben se compensan con los que bajan?

Una cartera bien diversificada puede tener elementos que no estén funcionando bien en un momento dado y atraer críticas, pero esto es parte de su naturaleza. Por lo tanto, es posible que te preguntes: Si tengo activos favorecidos y desfavorecidos en la misma cartera,  ¿se anulan los beneficios de la diversificación?

La respuesta es no. Si bien un tipo de inversión desfavorecido podría sufrir pérdidas significativas del 30%, 40% o incluso 50%, un activo favorecido podría experimentar ganancias superiores al 100%, llegando al 200% o incluso al 300%. Estas ganancias generalmente no se logran en unos pocos meses, sino que pueden tardar años en materializarse.

En general, los beneficios de los activos favorecidos superan con creces las pérdidas de los desfavorecidos en una cartera diversificada adecuadamente.

La mejor estrategia de inversión: Fondos indexados vs Stock Picking

Actualmente, tener una cartera de acciones exitosas como Apple, Microsoft o Amazon habría dado resultados excepcionales, pero debes ser consciente de que confiar todos tus ahorros a una sola acción durante un largo período de tiempo habría sido extremadamente arriesgado y una mala idea en la mayoría de los casos.

Por ejemplo, si en lugar de invertir en Apple, Amazon o Microsoft hubieras elegido acciones como Lehman Brothers o Enron, habrías sufrido pérdidas significativas, e incluso haber perdido toda tu inversión. Ten cuidado con los sesgos de supervivencia, ya que se tiende a recordar solo las acciones exitosas y olvidar las que fracasaron.

Por lo tanto, es más sensato invertir en una cartera diversificada con múltiples acciones en lugar de apostar todo en unas pocas. Veamos ahora ¿Cómo podemos elegir diferentes acciones?

Fondos indexados: solución todo en uno

Un índice bursátil es un indicador que representa el comportamiento de un grupo de acciones. Algunos ejemplos son el IBEX 35 (para el mercado español), el S&P 500 (para el mercado estadounidense) o el MSCI World (para el mercado global desarrollado).

Algunos índices son diseñados por un comité, mientras que otros siguen reglas específicas o se calculan mediante fórmulas matemáticas. Por ejemplo, el S&P 500 (creado por un comité) y el Russell 1000 (calculado con una fórmula) son dos índices populares que siguen el mercado de USA y son considerados excelentes indicadores del mercado en su conjunto. Además, también existen índices de nicho que cubren una amplia variedad de tipos de activos.

Por otro lado, un fondo indexado es un producto de inversión que trata de replicar el rendimiento de un índice concreto. Este fondo, invierte en los mismos activos que componen el índice y con las mismas ponderaciones.

La inversión indexada (conocida como «pasiva»), tiene muchas ventajas como:

  • Diversificación: Te permite tener exposición a la clase de activo seleccionada y beneficiarte de cualquier acción concreta que prospere en cualquier momento, a la vez que disminuyes los riesgos.
  • Pasivo: Ahorra tiempo y esfuerzo, ya que los fondos indexados funcionan de manera autónoma. Además, estos índices son transparentes, brindándote una visión precisa de tu cartera de inversiones, y altamente eficientes.
  • Costes bajos: Tienen costes mucho más bajos que los fondos gestionados por un gestor activo.

Stock picking: condenados al fracaso

La selección de acciones individuales o «stock picking», es una estrategia arriesgada. Los datos demuestran que incluso la mayoría de los inversores profesionales no pueden predecir de manera constante cuáles serán las acciones más rentables. Esto es aún más cierto para los inversores minoristas.

En la historia, solo el 4% de las acciones cotizadas han superado a los índices a largo plazo. Además, la mayoría de las empresas cotizadas en un índice en un momento dado ya no existen en ese mismo índice en el futuro. Por ejemplo, en el 50 aniversario del índice S&P 500, solo quedaban 86 de las 500 empresas originales, ya que muchas habían desaparecido.

En resumen, la selección de acciones individuales es una tarea extremadamente complicada, y los inversores que intentan superar a los índices generalmente obtienen resultados inferiores.

Conclusiones

La diversificación es el principio fundamental para crear tu cartera de inversión.

No pasa nada por dedicar una parte pequeña de tu cartera a la especulación por diversión o reto intelectual. Sin embargo, es recomendable evitar realizar esto con la mayoría de tus ahorros. La inversión indexada, es una estrategia más segura y efectiva para la mayoría de los inversores.

En el siguiente artículo, abordaremos el próximo paso necesario para diseñar tu cartera de inversión: reflexionar sobre la asignación de activos antes de elegir los fondos indexados en los que invertirás.

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